券商今年(nián)一季度业绩“妥了”，基于股市良好表现(xiàn)以及(jí)去年(nián)较低的基数，行业(yè)业绩全面爆发。券(quàn)商(shāng)板块也在周五呈现(xiàn)集体(tǐ)大涨行情(qíng)。

　　4月28日，又(yòu)有17家券(quàn)商或上(shàng)市主体(tǐ)披露一季报(bào)，至此51家上市券商或(huò)上市(shì)主体一季报悉(xī)数披露，券商整体一季(jì)度表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一(yī)季(jì)度归(guī)母净利增速较(jiào)为显著(zhù)的有20家(jiā)，净利(lì)增1倍乃至数倍之多，分别是(shì)长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋(yáng)（1503.35%）、国投(tóu)资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证(zhèng)券(quàn)（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴(xīng)业证券(quàn)（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山(shān)西(xī)证券(quàn)（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证(zhèng)券(quàn)（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季(jì)度归母净利排名，新(xīn)的(de)十大(dà)分别是中信证券（54.17亿元(yuán)）、华泰证(zhèng)券（32.45亿(yì)元）、国(guó)泰君安（30.41亿元）、海(hǎi)通证券（24.34亿元(yuán)）、中信建投（24.33亿元(yuán)）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发(fā)证券（21.57亿元）、东(dōng)方财富（20.29亿元）。简单算数(shù)平均计算，中信证(zhèng)券一(yī)季(jì)度“月(yuè)赚”超(chāo)18亿(yì)元。

　　股市对券(quàn)商(shāng)一(yī)季报的(de)优秀表现(xiàn)给予(yǔ)了正面回应，4月(yuè)28日，证券(quàn)板块指(zhǐ)数收涨2.8%，49只券(quàn)商(shāng)股收红(hóng)，其中35只涨幅超(chāo)2%；华西证券(quàn)、中国银河盘一(yī)度涨停，二者(zhě)收盘分别(bié)上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收(shōu)阳线(xiàn)，累计涨幅(fú)达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券商(shāng)或上市主体中，50家归母净利(lì)同比增速为正，其中20家增速达1倍(bèi)至数倍。

　　一季度归(guī)母净利增速超(chāo)过10倍的(de)有2家券商及(jí)1家上市主体(tǐ)，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及(jí)安信证券母公司(sī)国投(tóu)资本（1260.24%）；增速(sù)超过6倍的有2家，分别是长城证券(quàn)（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别(bié)是国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有(yǒu)3家(jiā)，分别是兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增速(sù)超过3倍的(de)有3家(jiā)，分别是华创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国(guó)海(hǎi)证券（333.19%）；增速(sù)超(chāo)过2倍的有(yǒu)4家，分别是山西证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度(dù)归母净利扭亏为(wèi)盈的券商多达9家，分别是(shì)天风证券(quàn)、华西(xī)证(zhèng)券、东北证券、西部证(zhèng)券、西南证券、红(hóng)塔证(zhèng)券、江海证(zhèng)券、湘财股(gǔ)份、国(guó)盛金控。

　　此外，仅2家(jiā)券商(shāng)股净利润同比增速(sù)为负(fù)值，分别是东方财富（-6.54%）、华(huá)林(lín)证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净利与营收均出现下滑，公司一季报显示(shì)，报告期内公司实现营业总收入(rù)为2.43亿元(yuán)，同比下滑(huá)25.95%；归母净利(lì)润(rùn)为0.63亿元(yuán)，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管(guǎn)头(tóu)部券商的增(zēng)速不(bù)如中小(xiǎo)券商“夸张”，但头部券商的业(yè)绩表现同样具有可圈可点之(zhī)处。

　　同(tóng)比增(zēng)速超(chāo)过五成(chéng)的头(tóu)部券商(shāng)包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其(qí)他几家(jiā)头部券商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中国银(yín)河（44.23%）。

　　中信(xìn)证券则以54亿的绝对优势(shì)，保持着业绩(jì)的(de)稳定性。

　　此外，上市公(gōng)司(sī)指南针在一季报中(zhōng)透(tòu)露(lù)，2023年(nián)一季度(dù)麦高证券经(jīng)纪业(yè)务开展(zhǎn)取(qǔ)得一定(dìng)成绩，但营业利(lì)润仍未实(shí)现(xiàn)盈利，一定程(chéng)度上拖累了公司整体。

　　十余家券商(shāng)营收增(zēng)一倍以上

　　一季度(dù)营收规模增速方面，51家券商中44家同比(bǐ)增速为(wèi)正、7家增速为负，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证(zhèng)券增速领衔，其(qí)今年一季度同比(bǐ)增速为1795.85%，这与其去(qù)年同(tóng)期营收不足亿元的低基数有关，其今年一季度营收规(guī)模为7.38亿(yì)元，去年同期营收为(wèi)0.39亿(yì)元。

　　今年一季(jì)度营收增速超过2倍的有2家券商，分别(bié)是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有(yǒu)10家(jiā)，分别是(shì)财(cái)通证券（174.23%）、红塔(tǎ)证券(quàn)（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东(dōng)北(běi)证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另(lìng)有(yǒu)2家券商营(yíng)收增幅接近1倍，分别(bié)是华安(ān)证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商(shāng)一季度营收(shōu)同比下滑(huá)幅度较大(dà)，分别是国(guó)盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘(xiāng)财股份（-56.61%）；另外4家营(yíng)收下滑(huá)的券(quàn)商(shāng)或上市(shì)主体分别是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度(dù)营收(shōu)排名前(qián)十券商分别是中信证券（153.48亿(yì)元）、国泰君安（92.88亿元(yuán)）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券(quàn)（85.20亿元(yuán)）、中(zhōng)信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元(yuán)）、申(shēn)万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿(yì)元）。

　　头部券商中，海通(tōng)证券营(yíng)收同比增幅(fú)最大(dà)，为106.25%；浙(zhè)商证券(quàn)以(yǐ)较高的增(zēng)速杀入营收排名前十，其一季度营收同比增57.37%，招商(shāng)证券反(fǎn)而被挤出前十(shí)，招商证券一季度(dù)营收(shōu)增(zēng)速为(wèi)28.74%；中信证(zhèng)券(quàn)与中信建投(tóu)营收增幅显(xiǎn)著较小，同(tóng)比增幅分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动(dòng)一季报(bào)高增

　　自(zì)营业务驱动行业业绩高(gāo)增，这一观点被卖(mài)方研究普遍认可。

　　开(kāi)源证(zhèng)券在解读东方证券一季(jì)报(bào)时称，东方证券自营投(tóu)资收益(yì)11.5亿(yì)元，去年同(tóng)期亏(kuī)损6.4亿元，改善明显，期末(mò)金融资产(chǎn)规模为(wèi)902亿(yì)，同比增8%，环比增2%。自(zì)营(yíng)驱(qū)动一季报(bào)高增，全年盈利增速(sù)有望领跑。

　　兴业(yè)证券认为，中信证券加大(dà)杠杆经营(yíng)投(tóu)资致使利息支出有所增长(zhǎng)，市场回暖下投资业务表现(xiàn)亮眼所想皆所愿,所愿皆所得的意思是什么，所想皆所愿,所愿皆所得的意思英文所想皆所愿,所愿皆所得的意思是什么，所想皆所愿,所愿皆所得的意思英文>，收入(rù)同(tóng)比增(zēng)长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借卓越的(de)创新业务能力，看好(hǎo)公司在政(zhèng)策放松预期下实现估(gū)值提(tí)升。

　　西部证券在关于国金证券的(de)研报中(zhōng)称，自营投(tóu)资成为影响国金证(zhèng)券业绩核心(xīn)因(yīn)素，一季度自营业务(wù)收入提(tí)升至(zhì)7.16亿元(yuán)，自(zì)公司完(wán)成再(zài)融资后(hòu)，公(gōng)司金融投资规模稳步提升420亿元(yuán)较去年底(dǐ)增加11%。

　　西(xī)部证券认为，自营(yíng)投资(zī)成为影响(xiǎng)券商业绩的(de)核心，预期将在一季(jì)度迎来反转(zhuǎn)。投资业(yè)务方面，下(xià)半年重(zhòng)点关注差异化监管(guǎn)的措施落地，或将(jiāng)打(dǎ)开头部(bù)券商的ROE上限。

　　西部(bù)证券表示，2023年预(yù)期(qī)将(jiāng)是券商(shāng)业(yè)绩大(dà)幅修(xiū)复的(de)一年，尤其是(shì)受到(dào)自(zì)营业务冲击(jī)大的公司预期将在年内实现较大幅度的改善。

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